Pięć. Rynek: strach o bezpieczeństwo AI znów ściska notowania
Warstwa rynkowa zmieniła się w ciągu dnia i to ona domyka obraz. W poniedziałek 28 września amerykańskie kontrakty terminowe zniżkowały — Dow o pół procenta, S&P 500 o cztery dziesiąte, a kontrakty na Nasdaq-100 o osiem dziesiątych — po tym, jak w piątek indeksy zamknęły zwycięski tydzień. Bezpośrednim powodem były dwie nakładające się na siebie sprawy: napięcie wokół cieśniny Ormuz po odrzuceniu przez prezydenta Donalda Trumpa irańskiej propozycji, które podniosło ropę Brent do dziewięćdziesięciu ośmiu dolarów za baryłkę, oraz odżycie obaw o bezpieczeństwo AI po ujawnieniu kolejnych incydentów z agentami OpenAI. Według serwisu Yahoo Finance akcje spółek czipowych i technologicznych znalazły się pod presją właśnie za sprawą tych doniesień. Indeks S&P 500 w trakcie sesji oscylował wokół siedmiu tysięcy siedmiuset dwóch punktów, o około pół procent niżej niż poprzedniego dnia.
Źródło: yahoo-finance
Krytycznie trzeba rozdzielić przyczyny. Osłabienie z powodu bezpieczeństwa AI jest realne, ale trudno je zmierzyć osobno od wątku naftowego i od oczekiwania na dane makroekonomiczne — w tym tygodniu w kalendarzu są odczyt inflacji PCE w środę i raport o zatrudnieniu w piątek, a rentowność amerykańskich dziesięciolatek utrzymuje się powyżej pięciu procent, co pozostaje tłem dla wycen spółek finansujących wzrost długiem. Kontekst strategiczny dopina się jednak z wcześniejszymi analizami: jak podaje Yahoo Finance, zarówno Anthropic, jak i OpenAI celują w debiut giełdowy w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy, a Reuters pisał wcześniej, że start oferty Anthropica przesuwa się na połowę października. To oznacza, że każdy kolejny incydent z agentami trafia nie tylko do działów bezpieczeństwa, ale i do prospektu emisyjnego. Najbliższym punktem weryfikacji pozostaje raport Micronu, publikowany w środę trzydziestego września po zamknięciu sesji, przy konsensusie przychodu w okolicach pięćdziesięciu miliardów dolarów — w tle pozostaje ostrzeżenie analityków, że masowa produkcja platformy Rubin Nvidii może przesunąć się na kwiecień, co opóźniłoby realny popyt na pamięci HBM4 (Yahoo Finance, 28.09; Reuters, 04.09; TradingKey i Susquehanna, 27–28.09).
Źródło: yahoo-finance, reuters