Dwa. Micron rozstrzyga zakład o pamięć — na korzyść producentów
Odłożony wczoraj test został rozstrzygnięty po amerykańskim zamknięciu sesji i wypadł mocno po stronie producenta. Micron zaraportował wyniki czwartego kwartału roku obrotowego 2026 zakończonego trzeciego września: przychód pięćdziesiąt cztery miliardy dwieście trzydzieści milionów dolarów, wobec jedenastu i trzech dziesiątych miliarda rok wcześniej, zysk na akcję trzydzieści trzy dolary czterdzieści dwa centy w ujęciu skorygowanym i marża brutto osiemdziesiąt sześć przecinków osiem dziesiątych procent, jak podaje komunikat spółki oraz relacja CNBC. Przychód wzrósł więc niemal czterokrotnie rok do roku, zysk netto sięgnął trzydziestu siedmiu i siedmiu dziesiątych miliarda, a przychód z pamięci DRAM wzrósł o trzysta czterdzieści trzy procent do trzydziestu dziewięciu i ośmiu dziesiątych miliarda, co stanowi siedemdziesiąt trzy procent całej sprzedaży. Wytyczne na bieżący kwartał zakładają przychód około sześćdziesięciu jeden i pięciu dziesiątych miliarda i zysk na akcję trzydzieści osiem dolarów piętnaście centów, czyli wyraźnie powyżej konsensusu, który mówił o pięćdziesięciu siedmiu miliardach i trzydziestu pięciu dolarach czterdziestu centach. Prezes Sanjay Mehrotra powiedział na konferencji, że spółka ma mocny plan rozwoju pamięci HBM i pracuje z Nvidią nad pierwszą w branży implementacją HBM na zamówienie, a Micron inwestuje dwieście pięćdziesiąt miliardów dolarów w dwa nowe kampusy produkcyjne.
Źródło: cnbc
Znaczenie tego raportu wykracza poza jedną spółkę, bo rozstrzyga tezę, na której opiera się wycena całego łańcucha dostaw: że niedobór pamięci dla platformy Rubin nie był problemem przejściowym, lecz trwałym elementem cyklu. Liczby to potwierdzają, a nie dementują. Trzeba jednak odnotować dwa elementy ostrożnościowe. Akcje Micronu wzrosły w ciągu roku o ponad pięćset procent, a kapitalizacja przekroczyła bilion dwustu miliardów dolarów, co oznacza, że duża część dobrej nowiny była już w cenie. Ponadto sam Mehrotra zabiegał w Waszyngtonie — uczestniczył w szczycie o regulacji sztucznej inteligencji zwołanym przez prezydenta oraz w kolacji z prezydentem Chin — co pokazuje, jak mocno ten biznes jest dziś uwikłany w geopolitykę, a to ryzyko, którego raport kwartalny nie wycenia.