Cztery. Łańcuch pamięci zaciska się na dłużej, a rząd staje się pierwszym klientem na skalę
Ostatni blok to warstwa łańcucha dostaw i zamówień publicznych, w której pojawiły się dziś dwa konkretne sygnały wyprzedzające. Pierwszy jest kontynuacją wczorajszego raportu Micronu, o którym w analizie porannej pisano wyłącznie na podstawie liczb kwartalnych. Prezes Sanjay Mehrotra powiedział wprost, że warunki podaży i popytu na pamięć i nośniki będą znacznie ciaśniejsze w roku kalendarzowym 2027 i 2028 niż w 2026, dodając, że środowisko tylko się zacieśnia, a spółka ma dwadzieścia sześć dużych umów typu bierz albo płać; informację podał The Register. To jest nowy element, bo przesuwa obraz z jednorazowego wyniku na trwały cykl i wzmacnia tezę, na której opiera się wycena całego łańcucha dostaw sprzętu do sztucznej inteligencji. Drugi sygnał dotyczy geografii produkcji: Reuters podał trzydziestego września, że TSMC rozważa inwestycję w Teksasie, poza dwustu sześćdziesięcioma pięcioma miliardami dolarów już zadeklarowanymi w Arizonie, gdzie realizuje dwanaście obiektów i centrum badawcze; plan nie jest sfinalizowany, ale sam kierunek pokazuje, że przenoszenie produkcji chipów do Stanów Zjednoczonych trwa i nie kończy się na jednym stanie.
Źródło: reuters
Do tego samego worka należy fakt podatkowy, który pokazuje, jak finansowany jest cały ten wysiłek. Według ustaleń dziennika „New York Times" z 30 września Meta obniżyła federalny podatek dzięki zakwalifikowaniu budowy centrów danych jako eksperymentu badawczego: podatek federalny spadł z dziewięciu miliardów sześciuset milionów dolarów w 2024 roku do dwóch miliardów ośmiuset milionów w 2025, przy uldze badawczej rosnącej z siedmiuset milionów dolarów w 2023 roku do dwóch miliardów w 2024 i trzech miliardów dziewięciuset milionów w 2025. Warto odnotować zastrzeżenie samej spółki: jej księgowi ostrzegają, że zabieg jest ryzykowny, a ulga nie była pomyślana dla zakupów kart graficznych. Równolegle w warstwie popytu pojawił się duży, uporządkowany klient publiczny. Z dniem pierwszym października weszła w życie umowa OpenAI z amerykańską administracją usług ogólnych, obowiązująca do trzydziestego pierwszego grudnia 2028 roku, która daje rządom federalnym, stanowym, lokalnym i plemiennym zerową opłatę licencyjną oraz pięćdziesiąt procent zniżki na użycie, rozszerzając wcześniejszy program na około dwadzieścia trzy miliony pracowników sektora publicznego; informację podało samo OpenAI. Tego samego dnia SoftBank wykonał trzecią i ostatnią transzę inwestycji w OpenAI o wartości dziesięciu miliardów dolarów, co potwierdził komunikatem spółki. Oba fakty są ważne nie dlatego, że są zaskakujące, ale dlatego, że pokazują, iż strumień kapitału i strumień zamówień publicznych płyną dalej, niezależnie od wahań pojedynczych wycen.
Źródło: nyt