Sześć. Łańcuch chipów: przemyt w liczbach i rekordowa wycena Nvidii
Szósty obszar jest rynkowy i łączy dwa fakty o różnej temperaturze. Pierwszy ma wymiar prawny i pochodzi z Departamentu Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych, który pierwszego października postawił w stan oskarżenia Grega Luia, właściciela kalifornijskiej firmy Earthmade Computer. Zarzut dotyczy przemytu do Chin serwerów z układami Nvidia A100 i H100 o wartości przekraczającej trzysta milionów dolarów, prowadzonego w latach 2023 i 2024 przez Malezję i Singapur z użyciem sfałszowanej dokumentacji; oskarżonemu grozi do dwudziestu lat więzienia. Tło tej sprawy domyka niezależna analiza Epoch AI z połowy września, z której wynika, że chińskie dane celne są spójne z przemytem chipów o wartości ponad trzech miliardów dolarów przez Malezję, co odpowiada około stu pięćdziesięciu tysiącom jednostek klasy H100. Drugi fakt dotyczy rynku kapitałowego: drugiego października akcje Nvidii ustanowiły nowy rekord, a kapitalizacja spółki sięgnęła około pięciu bilionów siedmiuset miliardów dolarów. Interpretacja jest tu ważniejsza niż liczby: rekordowa wycena i rekordowy przemyt to dwie strony tego samego zjawiska, czyli popytu, którego oficjalne kanały nie są w stanie zaspokoić. Utrzymuje się przy tym ograniczenie podażowe: TSMC, którego przychody biją rekordy, ostrzega klientów o ciasnocie mocy produkcyjnych, co w połączeniu z rosnącymi cenami pamięci HBM przenosi presję kosztową na gotowe urządzenia.
Źródło: epoch-ai