Rynek: rekord rund miliardowych, przesunięte IPO Anthropica i budżety, których nie da się zaplanować
Piąty obszar jest rynkowy i składa się z trzech uzupełniających się sygnałów. Pierwszy pochodzi z danych Crunchbase'a za trzeci kwartał, opublikowanych na początku października: globalny kapitał wysokiego ryzyka sięgnął stu pięćdziesięciu dziewięciu miliardów dolarów, co jest spadkiem o dwadzieścia pięć procent wobec drugiego kwartału, ale wzrostem o pięćdziesiąt trzy procent wobec analogicznego okresu rok wcześniej, a sztuczna inteligencja odpowiadała za sto dwa miliardy, czyli sześćdziesiąt cztery procent całości. Najbardziej wymowne jest jednak nie sama kwota, lecz struktura: padł rekord dwudziestu siedmiu rund o wartości powyżej miliarda dolarów, przy czym największe trafiły do Databricks i Safe Superintelligence, po pięć miliardów każda, a tuż za nimi znalazły się Crusoe, Moonshot AI, Mistral, Nscale, The Boring Company i Kling AI z rundami powyżej trzech miliardów. Obraz dopełniają wyniki giełdowe: chiński producent pamięci DRAM, ChangXin Memory Technologies, pozyskał w ofercie publicznej osiem i sześć dziesiątych miliarda przy wycenie osiemdziesięciu pięciu i pięciu dziesiątych miliarda i skoczył na debiucie o ponad pięćset procent, a chiński producent układów AI Enflame wszedł na giełdę z wyceną dwudziestu pięciu i pięciu dziesiątych miliarda dolarów.
Drugi sygnał dotyczy wyceny największego prywatnego gracza. Jak podał Bloomberg, powołując się na osoby znające rozmowy, Anthropic dąży do debiutu giełdowego przed Świętem Dziękczynienia, a bankierzy mieliby ruszyć z kampanią w tygodniu dziewiątego listopada; potencjalni inwestorzy szacują wartość spółki na od jednego i ośmiu do dwóch bilionów dolarów. „The Information" i „The Wall Street Journal" dodają, że spółka chce pokazać mocne wyniki trzeciego kwartału przed wyjściem na parkiet, a pozyskanie kapitału mogłoby sięgnąć stu miliardów dolarów, przy czym sama umowa na moc obliczeniową z firmą SpaceX kosztuje ją około jednego i ćwierć miliarda dolarów miesięcznie. Kontekst jest tu istotny: OpenAI odłożyło własne wejście na giełdę na rok dwa tysiące dwudziesty siódmy, a doniesienia branżowe wskazują, że o terminie decydują zarówno względy bezpieczeństwa, jak i rosnące koszty infrastruktury. Trzeci sygnał jest najbardziej przyziemny i zarazem najważniejszy dla decyzji firm. Według „The Wall Street Journal", w artykule z czwartego października, zaledwie jedenaście procent z blisko czterystu badanych przedsiębiorstw potrafiło trafnie prognozować własne wydatki na sztuczną inteligencję. Po fali zachęcania pracowników do maksymalnego korzystania z modeli przyszedł rachunek, którego nie da się przewidzieć, bo zużycie tokenów przy danym zadaniu jest nieregularne i trudne do wycenienia z góry.
Źródło: bloomberg, the-information, wsj