Pięć. Etched i wycena czterdziestu miliardów: challenger Nvidii
Piąty fakt dotyczy łańcucha chipów od strony prywatnego kapitału. Jak podał TechCrunch, powołując się na osoby znające sprawę, startup Etched rozważa oferty finansowania wyceniające spółkę na ponad czterdzieści miliardów dolarów — od czterdziestu miliardów od inwestorów z najwyższej półki do pięćdziesięciu od mniej znanych nabywców. To niemal dwukrotność wyceny dwudziestu jeden miliardów z rundy wrześniowej, a firma podnosiła kapitał w tym roku wyjątkowo szybko: trzysta milionów przy wycenie dziesięciu i trzech dziesiątych miliarda w lipcu, siedemset milionów przy dwudziestu jeden miliardach we wrześniu. Etched buduje procesory wyspecjalizowane wyłącznie pod transformery, czyli architekturę stojącą za niemal wszystkimi dzisiejszymi modelami, i twierdzi, że przetwarza więcej tokenów szybciej i taniej niż Nvidia. Jak dodaje TechCrunch, rundę wrześniową poprowadził fundusz kwantowy Jane Street, który jest jednocześnie klientem i odebrał wczesny system, a około piętnaście procent z czterystuosobowego zespołu pracowało wcześniej w Nvidii.
Źródło: techcrunch
Warto zachować dystans wobec narracji o „zabójcy Nvidii". Faktem są kwoty i tempo rund oraz to, że spółka zmontowała własny testowy chip w fabryce TSMC i zadeklarowała miliard dolarów zamówień. Interpretacją, i to wycenianą dziś bardzo hojnie, jest teza, że wyspecjalizowany układ istotnie przełamie dominację Nvidii — a zbudowanie całego systemu sprzętowego wokół własnego chipu jest przedsięwzięciem droższym i dłuższym niż sama konstrukcja. Wniosek dla rynku jest jednak czytelny: kapitał prywatny wycenia dziś alternatywę dla Nvidii na dziesiątki miliardów, zanim produkt zdążył dowieść skali.