Jeden. MFW wpisuje korektę na rynku AI na listę trzech głównych zagrożeń dla stabilności finansowej
Międzynarodowy Fundusz Walutowy opublikował w poniedziałek wydawany dwa razy do roku raport o stabilności finansowej i umieścił w nim ostrzeżenie, które dotąd pojawiało się głównie w komentarzach analityków, a nie w dokumentach tej rangi. Jak pisze dziennik The Guardian, korekta notowań spółek związanych ze sztuczną inteligencją została nazwana jednym z trzech tak zwanych ryzyk istotnych dla stabilności systemu finansowego, obok rosnących kosztów obsługi długu publicznego i groźby dużego ataku cybernetycznego. Fundusz nazywa tę trójkę prawdopodobnymi krótkoterminowymi katalizatorami gwałtownego zaostrzenia warunków finansowania i zawirowań rynkowych, a o samej korekcie pisze wprost, że jej skutki mogłyby mieć zasięg globalny.
Źródło: the-guardian
Liczby, które stoją za tym ostrzeżeniem, są trudne do podważenia niezależnie od tego, jak oceniać intencje autora raportu. Spółki określane mianem wspaniałej siódemki, czyli Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia i Tesla, odpowiadają dziś za ponad trzydzieści pięć procent indeksu S&P 500, podczas gdy dekadę temu było to dwanaście procent, a ich łączna kapitalizacja wzrosła w ciągu dwóch lat o ponad połowę. Fundusz wskazuje też na mechanizm, który w razie zwrotu akcji zamieniłby spadek wycen w lawinę: sprzężenie zwrotne finansowania. W ciągu trzech lat miało dojść do transakcji wartych trzysta miliardów dolarów między największymi operatorami chmury a słabszymi firmami z tej samej branży, uzupełnionych sześciuset pięćdziesięcioma miliardami dolarów długu w zamian za zobowiązania sięgające biliona czterystu miliardów dolarów. Do tego dochodzi dźwignia: zadłużenie samych spółek, zaangażowanie funduszy hedgingowych i inwestorzy detaliczni, którzy pożyczają pieniądze na spekulację akcjami AI.
Trzeba przy tym rozdzielić dwie rzeczy. Zawartość raportu i cytowane w nim dane to fakt potwierdzony, natomiast zdanie, że zyski z AI mogą okazać się mniejsze, niż zakładano, jest interpretacją samego Funduszu, popartą jednak obserwacją, że udane wdrożenia sztucznej inteligencji mogą nie wymagać inwestycji na skalę, jaką prowadzą dziś największe firmy. Osobno warto zapamiętać, że ten sam Fundusz podniósł prognozę wzrostu gospodarczego świata na dwa tysiące dwudziestego szóstego roku z trzech do trzech i jednej dziesiątej procenta, wskazując boom na sztuczną inteligencję jako czynnik, który równoważy wojnę na Bliskim Wschodzie i wysokie koszty energii, o czym informował CNBC. Nie ma w tym sprzeczności, a jedynie różnica horyzontu: w krótkim terminie AI napędza wzrost, w średnim tworzy koncentrację i dźwignię, których nikt nie kontroluje.
Źródło: cnbc