Jeden. TSMC publikuje dziś wyniki, na których waży się cała narracja o mocy obliczeniowej
Tajwański producent półprzewodników ogłosi dziś pełne wyniki trzeciego kwartału i prognozę na kwartał czwarty; konferencja dla inwestorów zaczyna się o czternastej czasu tajpejskiego, czyli o ósmej rano czasu polskiego, więc wynik poznamy po przekazaniu tego wydania. Przychody kwartału spółka ujawniła ósmego października i wyniosły blisko bilion czterysta dziewięćdziesiąt miliardów dolarów tajwańskich, czyli około trzydzieści dziewięć procent więcej niż rok wcześniej. Konsensus agencji LSEG, na który powołuje się Reuters, zakłada zysk netto wyższy o około sześćdziesiąt pięć procent, blisko dwadzieścia trzy miliardy dolarów amerykańskich, co byłoby szóstym z rzędu rekordowym kwartałem. Trzeba rozdzielić fakty od oczekiwań: przychody podał sam producent, zysk netto jest na razie prognozą analityków, a wytyczna na czwarty kwartał pozostaje niewiadomą. Wytyczna obowiązująca na kwartał właśnie zamknięty sięgała czterdziestu dwóch miliardów dolarów, a na czwarty mówi się o przedziale dochodzącym do czterdziestu pięciu i ośmiu dziesiątych miliarda, co oznaczałoby przyspieszenie, a nie hamowanie. Przed raportem akcje spółki spadły o około siedem procent od szczytu, więc rynek nie wycenia już samego wzrostu, tylko jego trwałość.
Źródło: lseg, reuters
Znaczenie raportu wykracza poza jedną spółkę, bo przez jej fabryki przechodzi niemal całe zaawansowane przetwarzanie, na którym opierają się modele wszystkich liczących się laboratoriów. Rekordowe wyniki holenderskiego producenta sprzętu litograficznego ASML, opisywane w wydaniu geopolitycznym z 15 października, oraz analizowane wcześniej ostrzeżenia o zadłużeniu centrów danych układają się w prosty test: jeśli TSMC podniesie prognozę i utrzyma marże, teza o realnym popycie się obroni. Najciekawsze są więc nie przychody, o których wiemy od tygodnia, lecz marża brutto i zdanie o wydatkach inwestycyjnych na rok przyszły.