TSMC potwierdza rekord i podnosi poprzeczkę prognozą, która przyspiesza, a nie hamuje
Wynik, na który ten wątek czekał od tygodnia, potwierdził tezę o realnym popycie, a nie tylko o rosnących wycenach. TSMC zaraportował w czwartek przychód trzeciego kwartału na poziomie czterdziestu sześciu i siedmiu dziesiątych miliarda dolarów, o około czterdzieści jeden procent wyższy niż rok temu i powyżej własnej wytycznej. Zysk netto wzrósł o sześćdziesiąt osiem i siedem dziesiątych procent rok do roku, do siedmiuset sześćdziesięciu trzech miliardów dolarów tajwańskich, a marża operacyjna przekroczyła górną granicę prognoz spółki. Marża brutto spadła jednak o sto trzydzieści punktów bazowych wobec poprzedniego kwartału, bo pierwsze wolumeny dwunanometrowego procesu rozcieńczają jeszcze rentowność. Wszystkie te liczby pochodzą od samej spółki i potwierdzono je na konferencji inwestorskiej, którą relacjonują Reuters, CNBC i portal Benzinga, mamy więc do czynienia z faktem sprawozdawczym, nie z szacunkiem.
Źródło: reuters, cnbc
Najważniejsza część raportu dotyczy jednak kwartału następnego. Spółka prognozuje przychód czwartego kwartału w przedziale od pięćdziesięciu dwóch i trzech dziesiątych do pięćdziesięciu czterech i trzech dziesiątych miliarda dolarów, co w środku przedziału oznacza wzrost o czternaście procent wobec kwartału zamkniętego i o pięćdziesiąt osiem procent wobec końca ubiegłego roku. To tempo jest istotne, bo jeszcze przed raportem oczekiwania rynku sięgały zaledwie czterdziestu pięciu miliardów. Nakłady inwestycyjne mają być w latach od dwudziestego szóstego do dwudziestego ósmego istotnie wyższe niż w poprzednich trzech latach, przy całorocznym budżecie od sześćdziesięciu do sześćdziesięciu czterech miliardów dolarów.
Struktura produkcji pokazuje, gdzie ten popyt płynie: dwunanometrowy proces odpowiadał już za osiem procent przychodu z wafli, a segment układów do obliczeń wydajnych za sześćdziesiąt osiem procent przychodu. Prezes C.C. Wei dodał zdanie, które dla tego wątku jest może najciekawsze: rosnące znaczenie otwartych modeli obniża barierę wejścia i przez to zwiększa, a nie zmniejsza, popyt na najnowocześniejsze układy. Ograniczenia wypowiedziano równie jasno, bo marża ma się dalej rozwadniać przez zagraniczne fabryki, a popyt w segmentach wrażliwych na cenę pozostaje pod presją. Zapytany o teksański projekt Terafab Elona Muska Wei odpowiedział, że jego firma jest otwarta na współpracę, ale każdą fabrykę musi prowadzić sama.